典当：老行业的掘金新路

          金市、楼市带“火”典当市场今年以来，国内金价犹如坐上了“火箭”，连创历史新高。金市的“火热”带“火”了典当市场。不断上涨的价格让众多黄金投资客将目光投向了典当行。在北京的华夏典当行，目前黄金典当变现的价格为295元/克，典当融资的价格为275元/克，黄金销售价格为千足金335元/克，足金325元/克。与传统金店相比，价格优势十分明显。“最近来典当行’淘金’的客人非常多，目前绝当黄金所剩无几。”4月2日刚刚开业的华夏典当行天通苑店营业人员告诉记者。

　　青睐典当行的不止是这些黄金投资客。北京宝瑞通典当行发现，今年以来，典当行接待的房地产企业以及水泥、钢材等和房地产相关的企业增加了三成以上。不断收紧的房地产政策使不少开发商的资金链问题频出，一些房地产企业无法正常给上下游建筑企业结算，而基础建筑企业90%以上依赖于企业自有资金，在这种情况下，企业只好来典当行寻求短期融资。

　　央行货币政策从“适度宽松”回归“稳健”基调也给典当行带来了更多的生意。目前，存在资金短缺问题的企业主要是房地产业、贸易企业、服务企业以及外包业等行业的中小企业，在央行多次上调存款类金融机构人民币存款准备金率以后，这些中小企业的借款成本进一步提高，更多中小企业开始走进融资成本更低的典当行。

　　“急需周转资金和应急资金的中小企业主、个体工商户以及普通老百姓是典当行主要的客户群，这部分群体对融资’短、平、快’的要求推动典当业的发展。”北京典当行业协会会长郭金山告诉记者，“而从典当行的收入来看，70%的贡献来自中小企业。”中小企业的经营特点是“小而巧”——企业规模不大，经营运转灵活，这种特点也反映到它们对资金的需求上。90%以上的中小企业希望申请三个月、一个半月贷款或是小型的创业资金，额度有时只有几万元，有的企业由于临时拆借周转需要在几天内得到资金，这种业务很多银行不会受理，而典当行的贷款性质和特点很适合中小企业短期、小额、灵活的资金拆借需求。

　　行业利润空间巨大“典当业的迅猛发展，既解决了一部分黄金投资客的投资需求和中小企业的资金问题，也吸引了一部分民资追逐典当业这一片投资热土。目前，全国典当行业的投资已经呈现井喷之势。”郭金山告诉记者，2005年，全国典当行只有2000多家，如今，这一数字已经增至4000多家，翻了一番。郭金山认为中小企业融资市场的巨大潜力、较高的典当当金利率和巨大的商业利益空间是典当行业吸引民间资本热情涌入的原因，而高回报率是最重要的引擎。

　　相关法规允许典当业以较高的费率融资。动产质押，典当行的月综合费率最高为当金的4.7%；房地产抵押典当，月综合费率最高为当金的3.2%；财产权利质押典当，月综合费率最高为当金的2.9%，“即使按照综合费率最低的财产权利质押典当来计算，折合成年利率，典当行的年收益率也可以达到近30%.”业内人士算过一笔账，以一个注册资本1000万元的中型典当行为例，如果资金利用率达到80%左右，全年可完成营业额近1亿元，平均按3.5%收费，可得营业收入350万元，扣除营业税、租金、员工薪资、经营性支出、企业所得税、坏账准备金等，可分配的利润在132.6万元左右，投资回报率约为13%.如果算上绝当品的收益（一般典当行一年约有10%-20%的绝当品，这些绝当品一般会有20%的收益），典当行业的高回报实在让人心动。再加上由于新增典当行必须由商务部审批，指标非常有限，拿不到指标就无法进入该行业，使典当行业变得更加炙手可热。

　　新模式前途无量2001年8月，原国家经贸委颁发新的《典当行管理办法》，允许典当行负债，可从金融机构贷款，扩充运营资本，但典当行只能做质押不能做抵押，虽然回报率高但是限于业务范围狭窄，规模很难做大。

　　2005年4月1日，商务部和公安部联合颁布的新《典当管理办法》正式实施，规定典当行可以经营动产质押典当业务、财产权利质押典当业务、房地产（外省、自治区、直辖市的房地产或者未取得商品房预售许可证的在建工程除外）抵押典当业务、限额内绝当物品的变卖、鉴定评估及咨询服务和商务部依法批准的其他典当业务。典当行的业务范围进一步拓宽，以个人为服务对象的生活用品典当逐步让位于以中小企业和个体工商户为主要服务对象的生产资料、厂房、设备、房地产、机动车以及股票等财产权利典当。

“这是典当行业的一个重大突破，一些有实力的典当行开始寻找银行等金融机构的业务空白点，积极尝试创新服务项目。”据郭金山观察，目前，大多数典当行中，房产业务占业务量的一半以上。“过去几年房地产价格的大幅上涨给典当行带来了丰厚的收益，但随着国家对房地产行业的控制，越来越多的企业开发出一些新产品，例如经营权抵押、股权抵押，还有一些典当行考虑让中小企业用存货或知识产权抵押。”在这方面，华夏典当行有足够的发言权。他们针对不同客户提供适合其需要的贷款：珠宝经销商可以选择大宗物资质押；地产开发商可以做名下办公楼等房产质押；4S店可以用库存车辆获得质押贷款；IT企业则可以用知识产权、专利权质押；对于个别微小企业，典当行还可以进行打包处理，满足他们的贷款需要。

　　金融政策对典当行影响很大，因此典当行必须不断调整自己的经营方式才能做大做强。业内专家建议，典当行可以通过适当扩大规模来降低经营成本，一些有实力的大典当行不妨通过适当降低收费来吸引客户。“近几年房地产很火热，但是它总有饱和的一天，到时候市场必然会萎缩。但典当行不一样，它为社会提供的是资金，经济形势不好的时候企业需要现金流来’过冬’，经济形势好的时候，企业需要资金发展。典当业主应当对行业和自身实力有深刻的了解，认清自己的核心竞争力所在，聘请专业的职业经理人来带队伍，尽量规避风险，我觉得这样的典当行是可以做成百年老店的。”郭金山说。

　　进入需谨慎“并不是所有的典当行都赚钱，很多典当行已经被迫转手了。”郭金山坦言，“目前典当行业存在的主要问题是，大批涌入的投资者都看到了典当行业的高额利润，但对典当行业的风险预估不足。”典当行业是一个专业性非常强的行业，进入者不但需要拥有足够的资金还需要拥有高素质的专业人才。

　　典当行的经营内容通常十分宽泛，小到首饰、名表、相机，大到车子、房产、企业资产，评估师要有全面的专业知识，“在我入行的十多年里，遇到评估师看走眼造成巨大损失的情况不在少数。”郭金山说。

　　以颇具潜力的财产权利质押典当业务为例，典当行不像银行那样有很多途径去了解客户的资质，对企业股权、经营权等财产的价值衡量相对困难，因此在甄别的时候需要非常谨慎，对于一些不符合常理的交易宁可舍弃，不要被其高额的利润蒙蔽。在交易之前，典当行需要对企业经营状况有一定的了解，还要考察企业的发展前景。“据调查，中小企业的平均生存周期在3年左右，对其开展财产权利质押典当业务利润高，风险也大，怎样考察其是否具有还款能力，需要更多专业的人才。”此外，出借资金的风险、经营上的误收风险、绝当变现风险都会给典当业主带来相当大的压力，而典当行业的法律风险更是致命的。

　　“目前，在典当领域只有一部《典当管理办法》，在实际操作中存在难度。”郭金山举例说，《典当管理办法》规定典当物品必须有来源证明，但实际上却很难做到，有些客户拿来的家传宝物就不会有发票。有些房屋是夫妻共同财产，可能有人带着假冒的爱人来进行房产抵押。另外，有些人用目前政策下不能进行买卖的房产在典当行抵押，如果没有加以防范，抵押品出了问题，典当行就要走漫长的法律程序，有时程序还没有走完，企业就已经因为贷款收不回而转手了。

　　《典当管理办法》对典当业的经营规则、准入门槛也作了明确规定，“但是目前这些门槛都是比较容易逾越的，还需要进一步规范。”郭金山说。

　　典当小辞典交当：指当户在典当过程中向典当行给付标的物（当物） 用于典当贷款。

　　收当：指典当行向当户收取当物用于债权担保（包括验当、估当、折当等环节）。

　　续当：指当户在一定的典当期限届满后不赎当，而以原当物再次进行典当。

　　赎当：指当户在一定典当期限内向典当行清偿当金本息，换回原当物。

　　死当（绝当）：指当户在一定的典当期限届满后，既不续当也不赎当。

 

（来源： 《光彩》）